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/ TIME: Almanac 1990 / 1990 Time Magazine Compact Almanac, The (1991)(Time).iso / time / 100289 / 10028900.054 < prev   
Text File  |  1990-09-18  |  1KB  |  20 lines
  1. BUSINESS, Page 83Business NotesBANKINGKissing Those Loans Goodbye
  2.  
  3.  
  4.     Major U.S. banks have tried to prepare for the day when they
  5. would have to acknowledge the hopelessness of collecting most of
  6. their troubled loans to developing countries. Last week that
  7. process gave way to a rush of reality as three major banking
  8. companies set aside funds to bolster their loan-loss reserves, a
  9. move that will give them stiff deficits now but help insulate them
  10. from defaults in the future. Manufacturers Hanover added $950
  11. million to its reserves, Chase Manhattan $1.15 billion, and J.P.
  12. Morgan $2 billion. To shore up its finances, Manny Hanny also
  13. agreed to sell CIT Group, its corporate-finance subsidiary, to
  14. Japan's Dai-Ichi Kangyo Bank for $1.3 billion.
  15.  
  16.     The reason for the move: pressure from the Bush
  17. Administration's debt-reduction plan. A Sept. 13 agreement to ease
  18. Mexico's debt gives banks the choice of lending new money to the
  19. country or accepting a 35% cut in the value of their outstanding
  20. loans.